Проскользнул во вторник Уэлс Фарго отчет об исследовании Constellation Brands '(Тикер STZ) доминирование в пивоваренной отрасли - его бренды Corona, Modelo и Pacifico не демонстрируют признаков замедления продаж - аргументы, почему одной из крупнейших публичных винных компаний следует подумать о покупке большего количества вина.

Управляющий директор Wells Fargo Бонни Херцог, глава отдела табачных изделий и напитков инвестиционного банка, утверждает, что, начиная с 19 финансового года Constellation Brands (следующий год), производитель Роберт Мондави , Clos du Bois , Францисканские поместья , Ravenswood и Манишевиц среди прочего, у них появятся средства для приобретения. По ее оценкам, к 21 финансовому году его покупательная способность будет составлять от 8 до 10 миллиардов долларов.

Управляющий директор Wells Fargo Бонни Херцог / Фото любезно предоставлено Wells Fargo

«Мы думаем, что STZ могла бы случайно приобрести более крупных пивоваров или производителей вина и спиртных напитков, включая MO (Altria’s). Ste. Michelle Wine Estates и Казначейство винодельческих хозяйств [оба давно обсуждались в прессе… в последнее время без комментариев со стороны какой-либо компании] », - пишет группа Херцога.

Ни Ste. Michelle Wine Estates и Constellation Brands не прокомментировали этот отчет. Представитель Treasury Wine Estates в электронном письме назвала отчет Wells Fargo «чисто умозрительным, и мы не комментируем предположения или слухи».

Constellation получит международное признание

Ste. Мишель - ведущий производитель премиальных вин с такими брендами, как Columbia Crest и 14 рук помогая ему получить признание. Принадлежит Altria, Ste. Мишель прибыльна с твердой средне-20-процентной маржой, но даже с объемом продаж в 746 миллионов долларов в прошлом году винный бизнес составляет менее 3 процентов от общих продаж Altria и менее 2 процентов от ее операционной прибыли.

«На самом деле, по данным сканирования, Ste. Вино Мишель оценивается в среднем с почти 50-процентной надбавкой к STZ и только 5% от его объема », - отмечает Херцог. Она ценит поглощение Ste. Мишель - от 3 до 4 миллиардов долларов.

Обоснование покупки казначейства заключается в том, что оно предоставит крупный бренд ( Берингер ) и предоставит Constellation доступ к большему количеству международных рынков. По оценкам Герцога, такое приобретение обойдется примерно в 8-12 миллиардов долларов.

Также следует отметить, что Wells Fargo является андеррайтером Constellation Brands и ведет дела с компанией, однако никакая часть компенсации Herzog не связана с конкретными рекомендациями или взглядами, выраженными в отчете.